欧洲中央银行18日决定维持欧元区三大关键利率不变，没有延续6月的降息步伐。分析人士认为，欧洲央行对通胀的预期没有变化，再次降息应该只是时间问题。

　　6月初，欧洲央行决定将欧元区三大关键利率均下调25个基点，启动了近5年来的首次降息。但在7月18日结束的货币政策会议上，欧洲央行没有就下一步利率走向给出明确指引。欧洲央行行长拉加德当天表示，9月的下次会议利率决定将取决于相关数据。

　　荷兰国际集团预计，欧洲央行9月降息的概率为50%，12月降息的概率为 100%。该集团宏观研究部负责人卡斯滕·布热斯基说，6月的降息决定缘于经济增长和通胀前景改善，但最新数据显示服务价格涨幅居高不下，这意味着通胀率降至目标水平可能需要更长时间。

　　欧盟统计局数据显示，6月欧元区通胀率降至2.5%，但服务价格同比涨幅仍高达4.1%，与5月持平。

　　德国商业银行首席经济学家约尔格·克拉默预计欧洲央行今年9月、12月和明年3月均可能降息，但表示鉴于通胀问题尚未解决，降息可能存在风险。

　　德国中央合作银行经济学家迈克尔·霍尔斯坦认为，必须将服务价格涨幅控制到低于当前水平，否则“很难证明降息是合理的”。

　　位于德国曼海姆的欧洲经济研究中心近日公布的调查显示，100多名受调查对象中，大多数金融专家预计欧洲央行将在9月和12月分别降息25个基点。

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